高校生のとき、配当金で暮らせたらいいなと思っていました。
働かなくても、お金が入ってくる。
その憧れは、社会人になってからも消えませんでした。
高配当株の運用成績は合格点以上でした。
含み益20%超、配当利回りは税引き後で4%、税引き前なら5%。
それでも全て売却する決断をしました。
高配当株を始めた理由
インデックス投資で資産が数千万円を超えた頃、「インデックスと高配当の二刀流」という考え方を知りました。
配当金生活への憧れは続いていました。
そこで、実際にやってみようと150万円を日本の高配当株に投入しました。
成績は良かった。でも銘柄を拾うまでが大変だった
日本の高配当ETFで私が納得できるもの（米国のような個別株の詰め合わせパック）は見つからず、自分で個別株を買い集めることにしました。
銘柄分析をして選んだ銘柄は増配し、株価も伸びました。
含み益20%超、配当利回り税引き後4%以上。
成績としては申し分ない結果でした。
ただ保有するまでが大変でした。
銘柄を選ぶ分析と、買い付けのタイミングを見計らう時間が必要です。
本業の昼休みにYahooファイナンスを確認し、土日は銘柄分析に費やす。
投資が趣味のように、多くの時間的コストを払う必要がありました。
配当金が振り込まれても、嬉しくなかった
多くの時間的コストを払ったうえで、配当金が振り込まれました。
しかし、会社員としての給与収入の前では、配当金は小銭の感覚でした。
やりたいこと、買いたい物があれば、投資に充てる金額を調整することで用意できる。
再投資するとしても、配当として受け取ることで課税で目減りしインデックス投資にトータルリターンで劣後する。
しかも、個別株のため、ETFや投信のようには手が離れません。
高配当株でしか実現できないことは1つもありませんでした。
▶︎ 関連記事：配当金より取り崩しの方が手残りが多い理由。数字で比べてみた
それ以上に嫌だったのが、資産の把握が面倒になることでした。
インデックス投資と高配当株投資を併用すると、証券口座には両方の資産が合算で表示されます。
しかし2つの実態は全く違います。
インデックスは将来取り崩す資産、高配当株は配当をもらうために売らない資産です。
取り崩しで生活を支えるのはインデックス分だけ。
その金額がいくらなのかが全てです。
しかし、高配当株の資産額が混在することで、その把握に一手間増える。
含み益がどれだけ膨らんでも、売らない資産は取り崩し計算では意味をなしません。
高配当株の資産額は、ある意味で見掛け倒しでした。
分散の目的は上昇を漏らさず拾うこと
当時は米国集中投資で、日本株を持つことは分散の意識もありました。
分散の目的は上昇を漏らさず拾うことです。
S&P500であれば米国の上昇しか拾えません。
覇権を握る国は歴史的に移り変わってきました。
一国に集中せず、どの国・どの企業が伸びても反映されるメンテナンスフリーの銘柄がベスト。
その最適解はオルカンです。
高配当株は下落幅が小さいと言われますが、下落への対策は別の話です。
株式をいくら分散しても、株式である以上下落局面では連動して下がります。
下落対策は、無リスク資産である現金との比率を調整することで行うのが簡単かつ正しい方法です。
オルカンと現金。
この2つだけでポートフォリオは完結します。
資産5,000万円程度であれば、これ以外の選択肢を考える必要はない。
これが実体験をとおして感じた資産形成の答えです。
高配当株は「売れない資産」でもあった
配当を受け取り続けるには、その株を手放せません。
どうしても現金が必要になった場面には、配当を失いながら売ることになります。
高配当株はキャピタルゲイン（値上がり益）を狙いにくい特性があるため、売却額も大きくなりにくい。
「配当を失って、この額か」そういう状況になりかねません。
結局のところ、評価額の大きさが重要です。
評価額が大きいほど、下落後に残る額も、売却時の余裕も大きくなります。
資産拡大の効率を考えると、長期になるほどインデックス投資の優位性が際立ちます。
インデックスは売りたいときに売れ、メンテナンスフリーのうえ最高効率で成長する。
その合理性がインデックスを選び続ける理由です。
高配当株を実際に運用したことで、インデックス投資への確信が深まりました。
そしてその答えがインデックス一本でした。
投資に時間を割かない分、入金力に充てる
オルカンに切り替えてから、証券口座をほとんど見なくなりました。
銘柄分析に充てていた時間を趣味や副業に充てることで日々の充実感は上がり、入金力も上がりました。
資産形成期に必要なのは、正しい銘柄を持ち続けることと入金力の両立です。
投資はシンプルにし、本来やるべきことに集中する。
大きく育てた資産の分だけ、選択肢は確実に広がります。
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